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3月25日(ri)，快手(shou)公布2025年第四季(ji)度及(ji)全年业绩。
财报显示，2025年第四季(ji)度，快手(shou)总(zong)支出同(tong)比增长11.8%至群众币396亿元。其(qi)中(zhong)，包罗线上营销服务和其(qi)他服务在内的核心商业支出同(tong)比增长17.1%。经调整净利润达群众币55亿元。
从全年表现来看，2025年快手(shou)总(zong)支出同(tong)比增长12.5%至群众币1428亿元，全年经调整净利润达到群众币206亿元，同(tong)比增长16.5%，经调整净利润率提(ti)升至14.5%。
在业绩电话会上，快手(shou)科技创始人兼(jian)首席执行(xing)官程一(yi)笑就可灵AI的合作(zuo)态势(shi)、公司2026年AI投(tou)入方向，和电商和线上营销业务的新(xin)增长机会作(zuo)出系统回应。
他开释出的一(yi)个明白旌旗灯号(hao)：快手(shou)正推动AI从模型(xing)本领走向更完备的产业化应用，同(tong)时继续加大算力与(yu)基础模型(xing)投(tou)入，以支持主业务务增长和将来长时间合作(zuo)力。
可灵AI2026年1月ARR已(yi)超3亿美元
在回覆(fu)视频(pin)生成(cheng)大模型(xing)行(xing)业合作(zuo)与(yu)可灵将来规划时，程一(yi)笑表示，以后视频(pin)生成(cheng)在技术(shu)和产物层面都远(yuan)没有到成(cheng)熟的境界。近期行(xing)业多家模型(xing)产物更新(xin)加速，将进一(yi)步推动行(xing)业整体前进，既降低普通用户的创作(zuo)门槛，也提(ti)升了AI视频(pin)生成(cheng)在更多应用场(chang)景(jing)中(zhong)的渗透(tou)率。
在这样的行(xing)业背景(jing)下，程一(yi)笑认(ren)为，可灵的核心优势(shi)在于角色一(yi)致可控性、物理实在感和庞大场(chang)景(jing)波动性等专业维度上。其(qi)特(te)别提(ti)到，Seedance2.0所采用的多模态输入技术(shu)路线，与(yu)可灵在去年12月推出O1模型(xing)时已(yi)明白的方向一(yi)致，也印证了快手(shou)盘(pan)绕多模态进行(xing)模型(xing)迭代的前瞻(zhan)性。
程一(yi)笑在电话会上进一(yi)步介绍了可灵AI已(yi)往一(yi)段时间的技术(shu)演退路径。他表示，快手(shou)始终盘(pan)绕统一(yi)原生多模态方向持续推进模型(xing)迭代，在可灵2.0阶段首次(ci)提(ti)出多模态视觉(jue)语(yu)言（MVL）理念，通过(guo)组合多模态信息来表达创意，以填补纯文本交互的局限。
在2025年12月推出的可灵O1模型(xing)中(zhong)，将MVL的交互架构进行(xing)了深化应用，实现文字、图像、视频(pin)等多模态的指令输入；同(tong)步推出的可灵2.6模型(xing)，则实现了“音画同(tong)出”的多模态输入本领。
2026年2月上线的可灵3.0系列模型(xing)，进一(yi)步基于All-in-One理念进级，将多模态输入与(yu)输入纳(na)入同(tong)一(yi)模型(xing)框(kuang)架中(zhong)，推动视频(pin)生成(cheng)从基础生成(cheng)本领，迈向创作(zuo)调理本领。
程一(yi)笑表示，将来可灵还将继续扩展动作(zuo)、表情等更多模态，进一(yi)步提(ti)升视频(pin)生成(cheng)的可控性，并持续解决(jue)庞大场(chang)景(jing)设置与(yu)一(yi)致性问题。
至于可灵的商业化进展，程一(yi)笑透(tou)露，可灵本年各月都保持了非常不错的环比增长趋向，2026年1月ARR已(yi)经超过(guo)3亿美元，公司对其(qi)在本年实现支出同(tong)比翻倍以上增长有较(jiao)强信心。
在谈及(ji)AI将来投(tou)入方向时，程一(yi)笑表示，除了多模态/视频(pin)生成(cheng)方向之外，快手(shou)还将在内容和商业生态场(chang)景(jing)中(zhong)的大模型(xing)研发与(yu)应用上继续加大投(tou)入，包含生成(cheng)式推荐大模型(xing)、多模态理解大模型(xing)，和Agent本领在各业务场(chang)景(jing)中(zhong)的落地探索。
2026回归内容电商素质
除了AI投(tou)入与(yu)可灵，电话会中(zhong)另一(yi)个重点，是对电商与(yu)线上营销业务2026年增长路径的申明。
财报显示，2025年第四季(ji)度，包罗线上营销服务和其(qi)他服务在内的核心商业支出同(tong)比增长17.1%。经调整净利润达群众币55亿元。在电商业务方面，2025年第四季(ji)度，快手(shou)电商GMV同(tong)比增长12.9%至5218亿元。
对于电商业务，程一(yi)笑表示，2026年整体方向还是回归快手(shou)内容电商素质，发挥内容平台禀赋。
具体来看，公司将重点从三方面推进：一(yi)是继续做好供应侧改革，持续做好商品；二是扩大买家获取与(yu)渗透(tou)，通过(guo)更好理解用户电商兴趣、优化流量策略和补贴机制(zhi)，提(ti)升买家转化规模；三是进一(yi)步做好资源整合，继续推进电商和商业化的深度融合，包含发券融合、补贴效率优化与(yu)全局投(tou)入效率提(ti)升。
在线上营销方面，程一(yi)笑则明白指出，2026年的增量机会主要来自生活服务、漫剧和AI应用三类(lei)行(xing)业。
在生活服务行(xing)业，快手(shou)将继续通过(guo)产物优化、AIGC素材(cai)对象和AI客服等本领，赞助中(zhong)小商家更高效建立信托和转化；在内容消费行(xing)业，漫剧这一(yi)新(xin)内容形状正快速发展，快手(shou)也将通过(guo)流量、算力和AI漫剧Agent等扶持计划，持续丰(feng)富供应并带动营销支出增长；在AI应用行(xing)业，将通过(guo)更精细化的客户运营和转化优化，承接更多预算流入。
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