平安(an)基金权(quan)益(yi)投资总监神爱(ai)前：慢牛行情有望在2026年获得连续

展望2026年，政策主动(dong)、经济筑(zhu)底回(hui)升、流(liu)动(dong)性充裕、外部环境改进，表里部环境共振有望将继续驱动(dong)慢牛行情连续。相(xiang)较2025年，2026年估计上涨驱动(dong)力将更(geng)多来自于(yu)盈利驱动(dong)与行业催化。基于(yu)宏观环境和家(jia)当趋向分析，看好功(gong)绩驱动(dong)的泛科技+泛周期两条线索(suo)投资机遇。

神爱(ai)前明确看好科技与周期两条投资主线。科技领域，全(quan)球AI巨头(tou)资源开(kai)支持续高增，在技术疾速迭代中技术优(you)势难以被追平，供应链格局趋于(yu)波动(dong)，支持家(jia)当链盈利向上，同时2026年国内AI投资可能也进入加快发展的一年，国内互(hu)联网大厂资源开(kai)支持续加快，国内中卑鄙应用创新加快有望反(fan)哺拉动(dong)上游算力需求增进，叠加自立可控大趋向下，国产半导体家(jia)当链有望迎来投资机遇。

周期领域，当下上市公(gong)司(si)已(yi)主动(dong)紧缩资源支出，产能扩大的步伐明显放缓(huan)，这一调整正在逐步改举行业的供给格局，结合“反(fan)内卷”政策加快落后产能出清，供给端优(you)化的结果正在逐步显现，市场的供给结构(gou)正朝着更(geng)健康的方向调整。重点看好供给约束优(you)越、需求温柔复苏的周期品种，如化工和工业金属及其他品种。

平安(an)基金产品研发部总经理谢娜：构(gou)建多层次含权(quan)产品系统(tong) 精准匹配投资者风险偏好

平安(an)基金产品研发部总经理谢娜在做《多团队、多风格、多计谋——平安(an)基金含权(quan)公(gong)募产品系统(tong)引见》主题演(yan)讲时显现了平安(an)基金笼盖分歧风险收益(yi)特征的投资幅员。该系统(tong)根据风险由低(di)到高，清晰(xi)分别为“固收+”、主动(dong)权(quan)益(yi)和ETF三大板块，旨在为投资者供应一站式的资产设置办理方案。

谢娜指出，在追求妥(tuo)当收益(yi)的“固收+”领域，平安(an)基金显现了精细化的管理能力，其产品根据目标收益(yi)与回(hui)撤(che)控制要求，进一步细分为低(di)波、中低(di)波、中波和高波四个档位，以满意从激进型到进取型分歧风险偏好投资者的需求。主动(dong)权(quan)益(yi)产品方面(mian)，平安(an)基金创建了全(quan)市场选股、主题赛道、指数增强(qiang)和绝对收益(yi)四大系列的三级目录系统(tong)，主动(dong)掌控市场机遇。在ETF赛道，平安(an)基金的产品线笼盖宽基、行业主题、债券、计谋、境外指数及指数增强(qiang)六(liu)大类，并创下国内多个“首(shou)只”产品记录。

平安(an)科技创新混合基金经理翟森：AI家(jia)当长期发展潜力不容小觑正从算力竞争迈向应用百花齐放

翟森指出，AI底子设施建设远未达到需要接头(tou)泡沫的阶段。从历史上看临盆力革命的资源开(kai)支会达到全(quan)社会GDP的3%-4%，尽管2026年AI资源开(kai)支仍将高速扩大，规模有望达6000亿美元，但(dan)这仍旧远低(di)于(yu)历史上的临盆力革命的底子设施建设的顶峰(feng)期。翟森认为，AI底子设施规模2030年或冲至(zhi)3万亿美元，2024年至(zhi)2030年的复合增进率（CAGR）将达31%，成为历史上增速最快的底子设施周期。

翟森透露表现，2026年AI领域的投资全(quan)体计谋是紧扣全(quan)球资源开(kai)支主线，同时布局国内替换(huan)机遇和应用端的新增进点，其投资发起首(shou)要聚焦于(yu)以下方向——

一是北美算力底子设施：跟(gen)着AI模型从一次性训(xun)练走向持续推理与持续进修架构(gou)，算力系统(tong)正在从“单(dan)纯拼 GPU”升级为“较量争论 + 内存(cun) + 存(cun)储 + 互(hu)联”的零碎竞争。模型对高低(di)文、记忆(yi)和状态(tai)交互(hu)的依赖(lai)明显提(ti)拔，使存(cun)储从配套资源上升为核(he)心能力，深度介入较量争论系统(tong)，数据量的增进同时引发光(guang)互(hu)连系统(tong)的持续升级，看好继续看好存(cun)储配套供应链以及光(guang)通讯板块；二是国内算力追赶与应用落地：国内资源开(kai)支周期启动(dong)，关注(zhu)国产GPU/ASIC的渗透机遇、服务器/光(guang)模块等配套家(jia)当，以及行业模型在特定场景(jing)的规模化应用；三是AI应用生(sheng)态(tai)的扩散：跟(gen)着技术进入“署(shu)理（Agents）”阶段，看好能自立执行任(ren)务、提(ti)拔决策密(mi)度的多智能体零碎（Multi-Agent）及相(xiang)干端侧硬件、机器人等应用形状的百花齐放。

平安(an)鑫利混合基金经理王华：全(quan)球双宽周期下资源品与周期股迎来设置良机

王华透露表现，全(quan)球在动(dong)力安(an)全(quan)、家(jia)当链安(an)全(quan)的大趋向下，蓬(peng)勃国家(jia)经过财务扩大加快再工业化历程落地，AI科技革命驱动(dong)新基建资源开(kai)支添(tian)加，为大宗(zong)商品价(jia)格供应了有力支持。别的，市场预期美联储在2026年仍将有2至(zhi)3次降息，进一步推动(dong)了全(quan)球泉币宽松的预期。

在此配景(jing)下，商品价(jia)格有望获得宏观层面(mian)和行业基本面(mian)的双重利好。特别是铜(tong)、铝行业，在供给偏紧与需求妥(tuo)当增进的驱动(dong)下，价(jia)格中枢有望持续上移，为投资者带来优(you)越的设置机遇。别的，呈(cheng)报(bao)还夸大了贵金属的长期设置价(jia)值，特别是黄金在全(quan)球秩序不波动(dong)及债务增进配景(jing)下，作为避险资产的功(gong)能日益(yi)凸显。

王华认为，我国中央经济工作集会对供给侧改革的深化及物价(jia)回(hui)升的关注(zhu)，为中游周期板块探明了底部、迎来了修复空间(jian)。经过“反(fan)内卷”政策约束，结合需求侧的托底政策，周期行业的供需格局有望获得明显改进。比方，新动(dong)力、化工等行业，而(er)地产贩卖的加快探底，其家(jia)当链的利空要素逐渐递减，行业有望在年底迎来修复的可能性。

平安(an)恒(heng)泽混合基金经理刘斌斌：“固收+”产品规模创下历史新高 将继续发挥股债设置优(you)势

由于(yu)2025年利率保持低(di)位，权(quan)益(yi)市场赚钱(qian)效应明显，“固收+”产品规模迅猛增进，截至(zhi)2025年第三季度，全(quan)市场“固收+”产品规模已(yi)突破2.6万亿元大关，创下历史新高。

展望2026年，“固收+”市场发展持乐观态(tai)度。刘斌斌估计，债券市场将呈(cheng)现“N型”走势，十债收益(yi)率运转中枢有所下行，在新的中枢震荡守候基本面(mian)的确认。权(quan)益(yi)市场方面(mian)，跟(gen)着国内供给端产能周期筑(zhu)底确认、需求侧稳增进政策持续发力以及美国财务泉币双宽周期的开(kai)启，A股盈利增进有望企稳甚(shen)至(zhi)超预期，全(quan)A盈利增速估计为8.2%，非金融盈利增速更(geng)是达到10.6%。

在此配景(jing)下，“固收+”产品将继续发挥其股债设置的优(you)势，经过静(jing)态(tai)调整资产设置比例，在控制回(hui)撤(che)的同时捕捉市场机遇。转债市场方面(mian)，尽管当前估值处于(yu)历史中枢偏高水平，但(dan)供需偏紧格局下估值仍有支持，为“固收+”产品供应了雄厚的设置挑选。

平安(an)自由现金流(liu)ETF基金经理白圭尧：科技制造与红利资产将成为慢牛行情的核(he)心主线

在2026年“十五五”开(kai)局之年，面(mian)临宏观政策持续发力、流(liu)动(dong)性连结充裕的市场环境，白圭尧判断慢牛行情将连续，科技制造与红利资产将成为两条核(he)心主线，平安(an)基金完善(shan)的ETF工具箱成为投资者举行资产设置的重要依托。

白圭尧透露表现，平安(an)基金已(yi)创建起笼盖宽基、行业主题、计谋指数、债券、境外及指数增强(qiang)六(liu)大产品线的ETF矩阵，并创下多个行业首(shou)例创新，如国内首(shou)只野生(sheng)智能主题ETF、首(shou)只新动(dong)力汽(qi)车ETF等。产品线不仅笼盖中证A50、沪深300等核(he)心宽基，更(geng)深度布局AI家(jia)当链、商业航天、半导体、新动(dong)力等前沿科技赛道，同时供应自由现金流(liu)、红利低(di)波等Smart Beta计谋挑选，以及公(gong)司(si)债、国债等债券工具，满意分歧客户从激进到激进的分歧风险偏好需求。

风险提(ti)示：基金有风险，投资需谨慎。公(gong)开(kai)募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其首(shou)要功(gong)能是分散投资，低(di)落投资单(dan)一证券所带来的个别风险。基金分歧于(yu)银行储蓄等可以或许供应流(liu)动(dong)收益(yi)预期的金融工具，当您(nin)购(gou)买(mai)基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生(sheng)的收益(yi)，也可能承担基金投资所带来的损(sun)失。

您(nin)在做出投资决策之前，请仔细阅读基金条约、基金招募说明书和基金产品材料概要等产品执法文件和本风险揭示书，充足熟悉本基金的风险收益(yi)特征和产品特性，认真考虑本基金存(cun)在的各项风险要素，并根据自身的投资目标、投资期限、投资履历、资产状态(tai)等要素充足考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及贩卖适当性意见的底子上，感性判断并谨慎做出投资决策。