2025年8月(yue)27日，公(gong)司及实控人(ren)之一的李(li)敬茂均收到中国证监会下发的《立案告知(zhi)书(shu)》，12月(yue)正式下发了《行(xing)政惩罚事前告知(zhi)书(shu)》。山东证监局(ju)根据《证券法》第一百九十七(qi)条，对公(gong)司及责任人(ren)作出行(xing)政惩罚，个中实控人(ren)李(li)敬茂因“组织、教唆”资金(jin)占用，罚款金(jin)额(e)显著高(gao)于其他高(gao)管。

失(shi)速的“基本盘”：从巅峰到泥潭(tan)的四(si)年

如果说资金(jin)占用是惊心动魄的“急症”，那末朗(lang)进科技主营营业(ye)竞争力的崩塌，则是积重难(nan)返的“慢性病”。

朗(lang)进科技主营营业(ye)为轨道(dao)交(jiao)通车辆(liang)空(kong)调、新动力汽车空(kong)调及智能热管理产物、氛围能热泵(beng)烘干装备、数字动力智能环(huan)控产物及其控制零碎研发、生产、贩(fan)卖、售后维保(bao)服务。

部分产物展(zhan)示资料泉(quan)源：公(gong)司通告

其功绩崩塌始于2021年，此后陷入持续(xu)好转(zhuan)。

2020年开始，虽然朗(lang)进科技营收体量有所增进，但是毛利率程度大幅下滑，从2020年的38.88%一起跌落至2024年的20.42%，跌幅达18.46个百分点。

再加上种种减值计提，公(gong)司自2020年归母净利润达8688万元汗青峰值后，于2021年骤降至552万元，2022年间接亏损5799万元，2024年亏损进一步扩大至7641万元，四(si)年间净利润"断崖式"下滑。

要晓得的是，分歧于朗(lang)进科技主要依赖轨道(dao)交(jiao)通空(kong)调收入且(qie)客户高(gao)度会合于中国中车体系，其竞争对手必(bi)得科技已(yi)构(gou)成"轨交(jiao)装备+铝加工"双(shuang)轮驱动，申菱环(huan)境布局(ju)储能温控、数据中心环(huan)控等多(duo)元营业(ye)，抗风险能力更强。

2025年前三季度必(bi)得科技、申菱环(huan)境离别(bie)以42.3%、38.75%的高(gao)毛利率程度实现(xian)1.54亿元、0.51亿元归母净利润，朗(lang)进科技则延续(xu)颓势，归母净亏损达-1350万元，焦点营业(ye)盈利能力已(yi)近(jin)枯竭。

别(bie)的，公(gong)司经营流(liu)动现(xian)金(jin)流(liu)净额(e)也连续(xu)三年为负，2022-2024年累计净流(liu)出4.77亿元，相(xiang)称于同期营收的18%。

因此公(gong)司短期乞(qi)贷同步激增，从2020年不到8000万元增至2022年后稳(wen)定在3.3-3.8亿元区间。

此背景(jing)下，公(gong)司2025年12月(yue)15日通告称，第二(er)大股东浙江经建投（国资背景(jing)）拟(ni)经过(guo)公(gong)然征集转(zhuan)让清(qing)仓13.06%股分（1200万股），转(zhuan)让价不低于18.54元/股，对应套现(xian)2.22亿元。

值得注意(yi)的是，该股东自2023年11月(yue)启(qi)动转(zhuan)让，历经四(si)次征集，虽然去意(yi)已(yi)决，却一直无人(ren)接盘。

罚款已(yi)下，占用资金(jin)已(yi)还，但这(zhe)家公(gong)司的“殒命循环(huan)”真的能被冲破吗？当(dang)二(er)股东的股权(quan)依旧悬(xuan)在空(kong)中，当(dang)主营营业(ye)的苏醒遥遥无期，当(dang)市场的信任被斲丧殆尽，留给朗(lang)进科技自我救赎的时间与空(kong)间，或许已(yi)经未几了。