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谷歌发(fa)布的一项新型AI内存压缩技术,没有仅正在科技界(jie)引发(fa)了(le)对底层(ceng)算(suan)力效率反动(dong)的狂欢,也让美(mei)股存储(chu)芯片板块履历了(le)一场剧烈的估值重估,但华尔街机(ji)构却从这场恐慌(huang)中看到了(le)买入良机(ji)。
周三,受该技术可能大幅削减AI硬件需求预期(qi)的冲击,美(mei)股存储(chu)芯片板块盘中遭(zao)受重挫。截(jie)至收盘,存储(chu)芯片与硬件供应链指数下跌2.08%,闪迪(di)、美(mei)光科技等头部企(qi)业均显(xian)著(zhu)收跌,凸显(xian)出市(shi)场对需求前景的防备性反应。

然而,正在科技圈将这一突(tu)破性技术捧为“真实版Pied Piper”和“谷歌版DeepSeek”的同时,华尔街投(tou)行的表态却截(jie)然没有同。多位阐明师(shi)指出,该技术的实际影响被市(shi)场过度计价,并婉言投(tou)资者应借机(ji)买入回调的内存观点股。
只管实验室(shi)数据展现了(le)惊人的压缩效率,但从宏观经济学与算(suan)力安排(pai)的真实演进来看,这项旨正在打破AI内存瓶(ping)颈的技术,终究可能没有仅没有会(hui)摧毁(hui)存储(chu)需求,反而会(hui)成为推动(dong)行业进一步扩张的催(cui)化剂。
存储(chu)板块回声下挫
谷歌发(fa)布名为TurboQuant的内存压缩算(suan)法后,市(shi)场对存储(chu)硬件长期(qi)需求的担(dan)忧(you)迅速(su)蔓(man)延,致使(shi)相关(guan)资产遭(zao)到抛售。
周三盘中,存储(chu)芯片板块集体下探(tan)。闪迪(di)一度大跌6.5%,美(mei)光科技跌4%,西(xi)部数据和希捷科技离别跌超4%和5%。跟(gen)着市(shi)场情绪正在尾盘有所消化,相关(guan)个股跌幅收窄。截(jie)至收盘,闪迪(di)和美(mei)光科技均跌超3.4%,希捷科技收跌2.6%,西(xi)部数据跌幅收窄至1.6%。当日,存储(chu)芯片与硬件供应链指数报收于113.03点,盘中一度触及109点的日内低点。
引发(fa)市(shi)场恐慌(huang)的直接原因,是谷歌宣称(cheng)TurboQuant可正在没有丧失准确性的前提下,将大型说话模子运行时的缓(huan)存内存占用至少减少6倍。正在高度依(yi)赖硬件规模扩张的AI军(jun)备竞赛逻辑下,任何可能削减物(wu)理内存采购量的技术进步,都足以(yi)让本已处(chu)于高估值的芯片板块面对抛压。
“真实版Pied Piper”与“谷歌版DeepSeek”
正在科技业界(jie),TurboQuant的发(fa)布被视为解决(jue)大说话模子高昂运行成本的重要里(li)程(cheng)碑。该技术专为解决(jue)AI系统(tong)中的键值缓(huan)存(KV Cache)瓶(ping)颈而设计,核心是将原本占用大批空间的缓(huan)存压缩至3比特。
据媒体报道,谷歌采用两步压缩法:先通(tong)过PolarQuant技术将数据向量转换为极(ji)坐标以(yi)消除额外的归(gui)一化开销,再利用量化算(suan)法QJL消除残(can)差(cha)误差(cha)。
正在采用Gemma和Mistral等开源模子的测试(shi)中,该算(suan)法没有仅实现了(le)6倍的内存缩减,正在英伟达H100 GPU上的功能较未量化的32位方案(an)更是提升了(le)最高8倍。
这一惊艳的数据正在互联网上引发(fa)烧议,人们将其戏称(cheng)为“真实版Pied Piper”——即HBO经典美(mei)剧《硅谷》中那家依(yi)附无损(sun)压缩算(suan)法颠覆行业规则的虚构初创公司。


Cloudflare首席执行官Matthew Prince等人则将其称(cheng)为谷歌的“DeepSeek时候”,认为其无望像DeepSeek一样,通(tong)过极(ji)高的效率收益大幅拉低AI的运行成本。

华尔街无惧冲击,高呼“抄底”
面对科技圈的狂热与二级市(shi)场的抛售,华尔街投(tou)行表现出显(xian)著(zhu)的镇定(ding),并认为市(shi)场反应过度。
Lynx Equity Strategies阐明师(shi)KC Rajkumar对该技术的“颠覆性”提出质疑。他正在给客户的报告中指出,媒体对该技术的报道存正在夸大身分。
他表示,以(yi)后的推理模子早已广(guang)泛采用4比特量化数据,谷歌所谓的8倍功能提升是创建正在与老旧的32位模子对比之上的。他强调,这些先进的压缩技术仅仅是为了(le)减缓(huan)算(suan)力瓶(ping)颈,并没有会(hui)破损(sun)未来三到五年内因供应受限而依(yi)旧坚硬的内存与闪存需求。为此,他维(wei)持对美(mei)光科技700美(mei)元的目标价及买入评级,并明确表示建议“正在因谷歌消息引发(fa)的回调中买入”。
Wells Fargo阐明师(shi)Andrew Rocha同样指出,只管TurboQuant直击AI系统(tong)的内存成本曲(qu)线,但汗青履历表明,压缩算(suan)法的存正在从未从基础上改(gai)变硬件采购的整体规模,目前AI内存的需求基本面依(yi)旧强劲。
杰文斯悖论再现,长期(qi)需求或受提振
除指出市(shi)场反应过度外,机(ji)构还从更长远的经济学视角重新评价了(le)TurboQuant的影响。
摩根士(shi)丹利正在阐明中指出,TurboQuant仅作(zuo)用于推理阶(jie)段(duan)的键值缓(huan)存,完全没有影响模子锻炼使(shi)命(ming),也没有影响模子权重所占用的高带宽内存(HBM)。该技术的核心意义正在于提升单GPU的吞吐量,使(shi)相同硬件能支撑更长的高低文或更大的批处(chu)理规模。
摩根士(shi)丹利进一步征(zheng)引了(le)“杰文斯悖论”(Jevons Paradox)来阐释这一现象:技术效率的提升每每会(hui)降低利用成本,从而激发(fa)出更庞大的总需求。通(tong)过大幅降低单次(ci)查询的服务成本,TurboQuant能够让原本只能正在云端昂贵集群(qun)上运行的模子迁徙至当地,无效降低AI规模化安排(pai)的门槛。
这意味着,效率提升将激活更多原本受制于成本而无法落(luo)地的AI运用处(chu)景。投(tou)行总结称(cheng),该技术重塑了(le)AI安排(pai)的成本曲(qu)线,对算(suan)力与内存硬件的长期(qi)影响没有仅没有是利空,反而呈现出“中性偏偏正面”的积极(ji)信号。
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