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在电(dian)商平台纷纷入局AI、外卖等其他业务当下，拼多多选择另一条战略：要用三年时间(jian)“再造拼多多”。
3月25日，拼多多（Nasdaq:PDD）发布截至2025年12月31日的(de)2025年第四季度及全年财报。去年四季度营收1239亿元，同比增长(chang)12%，归属(shu)于普通股股东的(de)净利润(run)为245.41亿元，同比下降11%，调整后归属(shu)于普通股股东的(de)净利润(run)为262.954亿元，同比下降12%。
2025年拼多多总营收达4318亿元，同比增长(chang)10%，增速较2024年环比放缓(huan)，净利润(run)993.64亿元，同比下降11.62%；其中在线(xian)营销服务及其他收入同比增长(chang)10%至2178亿元；交易服务收入同比增长(chang)9%至2141亿元。
在财报发布当天，拼多多集(ji)团正式宣布组建“新(xin)拼姆”，开启品牌自营，继续重仓中国供应链，带动国内产业高质量、品牌化发展。
据介绍，“新(xin)拼姆”已在上海成立新(xin)的(de)专项公司，一期已现金(jin)注资(zi)150亿元，未来(lai)三年计划总计投(tou)入1000亿元真金(jin)白银，整合“拼多多+Temu”的(de)供应链资(zi)源，开启搭建自营品牌模式，重点面(mian)向全球(qiu)市场，系统性自营并孵化面(mian)向不(bu)同市场、不(bu)同品类的(de)品牌。
对此，拼多多联席董事长(chang)兼联席CEO赵佳臻总结为“再造拼多多”计划——“今年是拼多多成立的(de)第11年，也是我们迈向下一个十年的(de)新(xin)起点。我们重新(xin)出发，将以all in的(de)态度，钉钉子的(de)精神，大(da)踏步再度出发。我们将投(tou)入更多的(de)人力和(he)资(zi)源，继续重仓供应链，加码供应链的(de)升级再造，相信下一个三年，我们将有机会再造一个拼多多。”
“过去三年，Temu的(de)快速成长(chang)是中国供应链产业红利带来(lai)的(de)关键一跃，也为国内供应链的(de)升级再造带来(lai)了新(xin)的(de)契机。”赵佳臻还表示，2026年国内供应链迎来(lai)转(zhuan)型(xing)升级的(de)关键窗口期，将举全集(ji)团之力，争取在三年内推动“新(xin)拼姆”实现国产自营品牌的(de)高质量转(zhuan)型(xing)。
在电(dian)商平台纷纷转(zhuan)型(xing)AI、外卖等其他业务的(de)当下，赵佳臻明确谈到拼多多的(de)战略：“在下个阶段。公司的(de)战略重心(xin)不(bu)是业务多元化，而是要聚焦供应链的(de)高质量发展，继续发挥我们在供应链上长(chang)期积(ji)累(lei)的(de)优势。”
相比去年同期“狂飙”的(de)业绩(ji)增速，外界最关心(xin)的(de)问题当然是拼多多整体增速放缓(huan)。对此，赵佳臻也在电(dian)话会议(yi)中回(hui)应，“不(bu)论是新(xin)业务模式的(de)探索(suo)，还是我们的(de)供应链的(de)战略性的(de)投(tou)入，都是基础的(de)长(chang)期的(de)工作(zuo)，投(tou)资(zi)与回(hui)报之间(jian)存在的(de)时间(jian)错(cuo)位(wei)，也必然会对我们特定的(de)阶段业绩(ji)表现产生直接的(de)影响。”
赵佳臻表示，在短期的(de)财务表现与平台生态，长(chang)期的(de)价值之间(jian)，会坚(jian)决的(de)选择后者。在当前复杂多变的(de)宏(hong)观环境(jing)下，未来(lai)的(de)利润(run)率在不(bu)同的(de)季度之间(jian)会继续展现起伏和(he)波动。这个将会是一个常态。
“在过去的(de)几个月里，我们在股东大(da)会上宣布的(de)重大(da)战略正在转(zhuan)化为具体的(de)项目落(luo)地，业务和(he)组织正在经历深刻的(de)变革。我们建议(yi)大(da)家不(bu)要过多的(de)关注单一季度的(de)利润(run)率指标，而是更多的(de)关注我们平台生态的(de)高质量发展。”
拼多多另一核心(xin)关注点是其拉(la)动营收的(de)重要引擎：出海业务Temu。拼多多联席董事长(chang)兼联席CEO陈磊表示，随着业务规模的(de)扩大(da)，以及各地监管环境(jing)的(de)快速变化，深刻认识到合规是底线(xian)。作(zuo)为一家国际化企业，拼多多要符合当地的(de)需要，“回(hui)归初(chu)心(xin)，固守本分”。
“当前各个国家、地区(qu)在贸(mao)易政(zheng)策、税务数据、商品合规的(de)监管政(zheng)策都在发生着比较大(da)的(de)变化，而不(bu)同的(de)地区(qu)要求也很不(bu)一样，有的(de)时候甚至是矛盾的(de)、互斥的(de)，不(bu)可避(bi)免的(de)给我们带来(lai)更大(da)的(de)压力和(he)挑战，带来(lai)更多的(de)不(bu)确定性。”陈磊说(shuo)，为此在努力学习，积(ji)极适应变化，持(chi)续提(ti)升合规运营能(neng)力，从而为社会创造可持(chi)续的(de)价值。
陈磊透露，从去年开始看到了不(bu)少市场贸(mao)易政(zheng)策的(de)改变，团队在业务核心(xin)的(de)前提(ti)下，根据不(bu)同地区(qu)的(de)监管环境(jing)和(he)市场情况，对业务模式做(zuo)了快速的(de)迭代，维持(chi)了可靠的(de)消(xiao)费者服务，能(neng)做(zuo)到这一点，得益(yi)于过去多年积(ji)累(lei)的(de)供应链能(neng)力。接下来(lai)，拼多多公司全球(qiu)化业务的(de)发展重心(xin)可能(neng)还是会放在投(tou)入上，在这个里每(mei)一个环节都会对消(xiao)费者的(de)购(gou)物体验有着直接的(de)影响。
截至3月25日美股收盘，拼多多收涨4.61%，报收102.61美元。
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