同日(ri)，先声药业向界面新(xin)闻表(biao)示，周云曙在中国领导制药企业方面拥有丰富经(jing)验。其在恒瑞医药任职期间的(de)成就，体现了其能(neng)力及经(jing)验，尤其是在推动恒瑞医药向创新(xin)药转型(xing)方面。董事会相信，其委(wei)任将大幅加强本公司在多个领域的(de)业务发展，特别是在创新(xin)药研发及商业化方面。

界面新(xin)闻还(hai)从业绩会获悉，先声药业已将对外(wai)授权放在更长期的(de)业务框架中看待，目标是把它做成系列化、常态(tai)化的(de)增长来源(yuan)，并希望在2026年(nian)继续推动新(xin)的(de)对外(wai)许可落地。未来，其更看重的(de)是交易(yi)质量，包括项(xiang)目授权出去之后，其还(hai)能(neng)否继续深(shen)度参与海外(wai)临床开发。

界面新(xin)闻曾报道，2020年(nian)1月，其曾接任恒瑞医药创始人孙飘阳任董事长。彼时恒瑞处(chu)于创新(xin)转型(xing)期。但(dan)仅一年(nian)半(ban)后，2021年(nian)7月，其因身体原(yuan)因辞去公司董事长、总经(jing)理及董事会专门委(wei)员会相应职务。离(li)开恒瑞医药后，其曾短暂就职于信达生物。

2025年(nian)，先声药业走到了创新(xin)药转型(xing)的(de)阶段(duan)性兑现期。2025年(nian)，先声药业实现收入77.31亿元(yuan)，较(jiao)去年(nian)同比增加16.5%；实现净利润13.44亿元(yuan)，较(jiao)去年(nian)同比增加86.2%。

先声药业进入商业化阶段(duan)的(de)创新(xin)药已有10款，合计对收入贡献占比已超8成。2025年(nian)，先声药业创新(xin)药贡献收入63.04亿元(yuan)，较(jiao)去年(nian)同比增长27.9%。

界面新(xin)闻在业绩会上了解(jie)到，先声药业内(nei)部还(hai)对已商业化产(chan)品做了规划，分为“稳定(ding)增长”和“快速放量”两类，并给出了对应的(de)峰值销售预期。

恩度、艾得辛、恩维达、先必新(xin)（注射剂）、先诺欣被归入“稳定(ding)增长”，峰值销售合计约(yue)70亿元(yuan)；科(ke)赛拉、恩立(li)妥(tuo)、科(ke)唯可、先必新(xin)（片剂）、恩泽舒被归入“快速放量”，峰值销售合计约(yue)85亿元(yuan)。

神经(jing)科(ke)学仍是先声药业当前最重要的(de)业绩支柱。2025年(nian)，其神经(jing)科(ke)学领域收入27.53亿元(yuan)，占总营收35.6%，较(jiao)去年(nian)同比增长26.6%。支撑该板块的(de)核心产(chan)品仍是先必新(xin)系列。但(dan)先声药业并未披露(lu)先必新(xin)系列在神经(jing)科(ke)学收入中的(de)具(ju)体占比。

先必新(xin)用于治疗急性缺(que)血性脑卒中，2020年(nian)7月在中国获批上市(shi)，2020年(nian)12月被纳入国家医保，2024年(nian)11月完成续约(yue)。2024年(nian)12月，先必新(xin)舌下片在中国获批上市(shi)，用于改善急性缺(que)血性脑卒中导致的(de)神经(jing)症状、日(ri)常生活活动能(neng)力和功能(neng)障碍。

该板块的(de)未来新(xin)增长点则在科(ke)唯可。科(ke)唯可是一种(zhong)双重食欲素受体拮抗剂，过(guo)去失眠(mian)治疗药物常常面临成瘾性、宿醉(zui)感或次日(ri)残留效应等顾虑，科(ke)唯可通过(guo)调(diao)节觉醒系统来帮助入睡和维持(chi)睡眠(mian)，不属于传统镇(zhen)静催(cui)眠(mian)药路径。

2025年(nian)6月17日(ri)，科(ke)唯可获批在中国上市(shi)，用于治疗以(yi)入睡困难或睡眠(mian)维持(chi)困难为特征的(de)成人失眠(mian)患者，且未被纳入精神类药品管理。基于此，科(ke)唯可虽然(ran)是处(chu)方药，却(que)具(ju)备更强的(de)消费品潜(qian)力。

界面新(xin)闻在业绩会上了解(jie)到，先声药业对科(ke)唯可的(de)规划，不局限于院内(nei)市(shi)场，而是希望把它做成一个能(neng)够同时覆盖医院端、零售端和线(xian)上渠道的(de)具(ju)有消费属性的(de)药品。

自(zi)身免疫是先声药业当前第二大业绩贡献来源(yuan)。2025年(nian)，其自(zi)身免疫领域收入18.92亿元(yuan)，占总营收的(de)24.5%。但(dan)其增幅则已陷入瓶颈，较(jiao)去年(nian)仅微增4.5%。

该板块收入仍来自(zi)艾得辛这款“老(lao)药”。艾得辛用于治疗活动性类风湿(shi)关节炎(yan)，是全(quan)球首个上市(shi)和国内(nei)唯一上市(shi)的(de)艾拉莫德(de)药物，也是近十年(nian)唯一上市(shi)的(de)中国自(zi)主(zhu)研发的(de)小(xiao)分子改善病情抗风湿(shi)药物。

但(dan)自(zi)身免疫领域也马上有新(xin)药补位。2025年(nian)7月，其IL-4Rα单抗乐德(de)奇拜单抗注射液的(de)新(xin)药上市(shi)申(shen)请获国家药监局受理，拟(ni)用于治疗成人及青少年(nian)特应性皮炎(yan)。先声药业花1.5亿元(yuan)首付款和最高潜(qian)在8.75亿元(yuan)里程(cheng)碑付款在2023年(nian)拿下这款产(chan)品大中华区权益。

可从市(shi)场格局看，这款产(chan)品后续难“卖爆(bao)”。IL-4Rα靶(ba)点在中国市(shi)场已经(jing)有成熟竞品。度普利尤单抗已覆盖6个月及以(yi)上中重度特应性皮炎(yan)人群，也获批用于12岁及以(yi)上青少年(nian)和成人哮喘维持(chi)治疗；司普奇拜单抗也已获批成人中重度特应性皮炎(yan)，并向慢(man)性鼻窦炎(yan)伴鼻息肉、季节性过(guo)敏性鼻炎(yan)等2型(xing)炎(yan)症适(shi)应症拓(tuo)展。

度普利尤单抗和司普奇拜单抗在时间、年(nian)龄段(duan)覆盖和适(shi)应症扩展上都有优势。而乐德(de)奇拜单抗的(de)优势主(zhu)要落在给药频次潜(qian)力上。对先声药业来说，这款药后续能(neng)到什么程(cheng)度，关键要看定(ding)价、医保准入进展和自(zi)己的(de)商业化落地能(neng)力。

抗肿瘤则是先声药业第三大收入板块。2025年(nian)，其抗肿瘤领域收入19.87亿元(yuan)，占收入25.7%，较(jiao)去年(nian)同比增长53%。

该板块业绩支撑已不再局限于单个老(lao)产(chan)品。除恩度外(wai)，恩泽舒于2025年(nian)6月获批上市(shi)，并在上市(shi)首年(nian)进入国家医保目录；恩立(li)妥(tuo)于2024年(nian)获批，并在2024年(nian)11月被纳入国家医保目录；科(ke)赛拉2022年(nian)附条件上市(shi)，2024年(nian)被纳入国家医保目录。

但(dan)这几款被市(shi)场寄予快速放量预期的(de)产(chan)品，销售天花板大概率(lu)都不会太高。它们都是切入相对明确的(de)细分适(shi)应症，属于精准卡位。

以(yi)恩泽舒为例，其目前上限更像是一款妇瘤领域的(de)重磅产(chan)品。恩泽舒于2025年(nian)6月在中国获批上市(shi)，用于铂耐药卵巢癌，2025年(nian)12月进入国家医保目录。从患者基础看，中国每年(nian)卵巢癌新(xin)发病例约(yue)6.1万(wan)例，潜(qian)在患者人群有一定(ding)规模。

此外(wai)，恩泽舒当前适(shi)应症仅限定(ding)在“铂耐药后、且接受过(guo)不超过(guo)1种(zhong)系统治疗的(de)复发性卵巢癌、输(shu)卵管癌或原(yuan)发性腹膜癌”。这也决定(ding)了它单个患者价值高，临床支付逻辑清(qing)晰，但(dan)市(shi)场天花板明显。

先声药业也在推进恩泽舒三线(xian)难治性转移性结直肠癌的(de)Ib/III期临床。一旦它从妇瘤专科(ke)药走向更大的(de)实体瘤市(shi)场，天花板才(cai)有被再次打开的(de)可能(neng)性。

抗肿瘤板块后续的(de)增长空间关键看两件事：是否有新(xin)产(chan)品上市(shi)，商业化的(de)产(chan)品能(neng)否获批新(xin)适(shi)应症。