2026年(nian)政府工作报告提出，大力发展创业投资、天使(shi)投资，政府投资基金要带头做耐心资本，推动更多初创企业加快成长为科技领(ling)军企业。

“这场大会(hui)特别(bie)有针(zhen)对性。”参(can)会(hui)代表蓝(lan)箭航天党委书记、副总裁田(tian)耀(yao)四深有感(gan)触。

作为国内最早成立的商(shang)业火箭公司，蓝(lan)箭航天长期布局液氧甲烷(wan)技术路线，在材料(liao)、工艺、系统集(ji)成等环节持续(xu)攻关。2025年(nian)12月，“朱雀三号”首飞箭成功入轨(gui)，回(hui)收仅差(cha)一(yi)步之遥。

“创业之初，我们选择挑战前沿、为未来(lai)布局，但从材料(liao)、工艺到(dao)系统集(ji)成，几乎要从零摸(mo)索。”田(tian)耀(yao)四说，技术成功仅仅只是开始，产业化需要大量“烧钱”。

两次关键时(shi)刻，都有创投身影。2021年(nian)，在商(shang)业航天产业前景未明时(shi)，浙江省政府投资基金出资1亿(yi)元，带动各类社会(hui)资本支持嘉兴蓝(lan)箭航天中心建设；2024年(nian)，又协助蓝(lan)箭航天引入国家制造(zao)业转型升级基金的9亿(yi)元投资，推动可(ke)重(zhong)复使(shi)用技术持续(xu)迭代。

可(ke)以说，蓝(lan)箭航天的顺利成长，离不(bu)开创投的高质量陪(pei)伴。

作为杭州本土创投机构，普华(hua)资本董事长曹国熊直(zhi)言，创投的核(he)心不(bu)是追风口、赶热点(dian)、赚快钱，而在于发现科技好苗(miao)和陪(pei)跑成长。其团队长期深耕早期科技项目(mu)，累计投资浙江项目(mu)近300个，其中早期项目(mu)占比78%，科技类项目(mu)占比近90%。

从企业的十年(nian)磨一(yi)剑，到(dao)创投机构投早投新(xin)……大会(hui)上，这类故事还有很(hen)多。在分享中，众人形成一(yi)种共识：在这个充(chong)满变革的时(shi)代，谁抓住了创新(xin)，谁就抓住了先机；谁拥抱了创投，谁就拥抱了未来(lai)，浙江比以往任何时(shi)候都需要依靠创新(xin)破(po)解发展难题。

近年(nian)来(lai)，浙江新(xin)募集(ji)基金1076只，金额2571亿(yi)元，均居全国第一(yi)。

耐心资本再加码

置身于这场创投大会(hui)，一(yi)场签约格外引人注目(mu)。

浙江省创新(xin)投资集(ji)团与浙江大学签署合作协议(yi)，浙江参(can)股(gu)国家创业投资引导基金长三角(jiao)基金完成签约。

两项合作看似各有侧重(zhong)，实则(ze)指向同一(yi)个内核(he)：壮大耐心资本。

前者聚(ju)焦(jiao)源头创新(xin)，发挥浙江省级政府投资基金、浙江社保(bao)科创基金和“4+1”专项基金群的引导撬动作用，加大对浙大系科创项目(mu)的投资和赋能力度；后(hou)者聚(ju)焦(jiao)国家战略协同，通(tong)过参(can)与国家创业投资引导基金，支持区域硬(ying)科技企业做大做强。

当前新(xin)一(yi)轮科技革命和产业变革加速演进，核(he)心技术攻关和未来(lai)产业培育，都离不(bu)开“看得远、等得起(qi)、陪(pei)到(dao)底”的资本支持。

此(ci)次签约，正(zheng)是浙江壮大耐心资本的一(yi)次加码——

去年(nian)底，国家创业投资引导基金启动，以超长期特别(bie)国债资金出资，重(zhong)点(dian)投向战略性新(xin)兴产业和未来(lai)产业。记者从现场获悉，该基金分别(bie)在京津冀、长三角(jiao)、粤(yue)港澳大湾区发起(qi)设立三只区域基金。

“浙江出资入股(gu)长三角(jiao)基金，既是浙江对耐心资本的主动布局，也是国家战略与地方实践的一(yi)次深度衔接。”负(fu)责(ze)签约的相关负(fu)责(ze)人说。

在省级层面，耐心资本布局同样(yang)加速。2025年(nian)10月，浙江在全国率先组建浙江社保(bao)科创基金，规模500亿(yi)元，下设战新(xin)产业、未来(lai)产业、并购母(mu)基金及重(zhong)大项目(mu)直(zhi)投基金。该基金管理方正(zheng)是此(ci)次签约的省创新(xin)投资集(ji)团。

相较于常见8至10年(nian)的基金存续(xu)期，浙江社保(bao)科创基金存续(xu)期达18年(nian)，为硬(ying)科技和原始创新(xin)项目(mu)提供长期资金来(lai)源。目(mu)前，该基金已投决(jue)8个项目(mu)、投资13亿(yi)元，筛选储(chu)备项目(mu)和子基金约50个，在浙江创投进程中刷新(xin)了多个纪录。

“这场签约不(bu)仅是抢抓国家政策机遇，持续(xu)争取各类高能级资本投资浙江，做大耐心资本规模；更是创新(xin)创投合作模式(shi)，精准(zhun)对接重(zhong)点(dian)高校(xiao)、重(zhong)点(dian)学科、重(zhong)大平台，让更多前沿技术、优(you)质项目(mu)和耐心资本高效(xiao)匹配。”省创新(xin)投资集(ji)团相关负(fu)责(ze)人说。

创新(xin)生(sheng)态关键环

大会(hui)上，一(yi)份《耐心资本共建浙江创新(xin)生(sheng)态》倡议(yi)书同步发布，赢得现场阵阵掌声(sheng)。

参(can)与签署这份倡议(yi)书的，不(bu)仅有基金管理方、投资机构、商(shang)业银行，也有产业龙头和新(xin)型研发机构。这个签署阵容，勾勒出一(yi)个较为完整(zheng)的创新(xin)生(sheng)态闭环。

“建设一(yi)流创新(xin)生(sheng)态，不(bu)只是政府的事，需要更多经营主体共同参(can)与，尤其需要创投力量深度嵌入。”一(yi)位与会(hui)者的判断，道出了创投在现代创新(xin)体系中的关键位置。

为什么是创投？在大会(hui)现场，记者向不(bu)少创投圈人士请教了这个问题。

有人认(ren)为，这是时(shi)代发展的趋势——

纵观全球，创投将硅谷的小型家庭作坊式(shi)产业转变为全球科技巨头发源地；以色(se)列有着世界公认(ren)成功的政府引导基金；新(xin)加坡“淡马锡(xi)模式(shi)”本质是国资控股(gu)投资平台……高水平的创投体系，往往是高水平创新(xin)生(sheng)态的重(zhong)要支撑。

也有人认(ren)为，这是创投角(jiao)色(se)决(jue)定的——

创投不(bu)只是“给钱”，更是资源组织方式(shi)。优(you)秀的创投机构能够串起(qi)实验室(shi)、概念验证、中试平台、孵(fu)化器和产业园，打(da)通(tong)从基础研究到(dao)产业化应用的关键环节。

过去，市场不(bu)是不(bu)知道要“耐心”，只是缺乏“耐心”的土壤和机制。而倡议(yi)书的价值，正(zheng)在于把“耐心”从理念变为可(ke)执行的共同承诺。

正(zheng)如其中所倡导的：笃行耐心陪(pei)伴，坚(jian)持向远深耕，一(yi)起(qi)做穿越周期的“长期陪(pei)跑者”。上台签署倡议(yi)书的IDG管理合伙(huo)人过以宏表示，他们愿意带头以“十年(nian)磨一(yi)剑”的定力与合作伙(huo)伴共担风险、共享成长，长情陪(pei)伴更多“科创小草”长成“参(can)天大树”。

电影《天气预报员》有句(ju)台词：“难做的事和应该做的事，往往是同一(yi)件事。凡是有意义的事都不(bu)会(hui)容易。”

不(bu)论(lun)是壮大耐心资本，还是培育一(yi)流创新(xin)生(sheng)态，都是一(yi)件难而正(zheng)确的事——方向虽对，但过程布满荆棘，它考验的不(bu)仅是定力，更是对长期主义的坚(jian)持。