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(002430.SZ)12月11日微信公众号显示,公司(si)成功中标聚变新能(安徽)低温分配阀箱项目,项目包含7套低温分配阀箱,应(ying)用于(yu)BEST低温系统,是复杂低温“血(xue)液循(xun)环系统”中“智能的心脏瓣膜和血(xue)管网络”,为各个低温用户精(jing)准分配各温区(qu)的冷(leng)量。发布研报认为,中标聚变新能BEST低温分配阀箱项目,成长空间(jian)加速打开。
目前,杭氧已成功中标BEST低温系统低温分配阀箱和低温氮系统两(liang)个项目,充分证明杭氧在深低温技术领(ling)域全面的技术实力和工程化能力获得(de)客(ke)户高度认可,为公司(si)在该领(ling)域实现深低温大系统自主(zhu)成套供应(ying)奠定了坚实基础。
在此前的机构调研中,表(biao)示,公司(si)的深低温技术可分为可控核聚变提供氮制(zhi)冷(leng)系统、氦制(zhi)冷(leng)系统,配套关键核心设备(bei)如膨胀机、压缩机、泵阀、储罐等。可控核聚变是公司(si)现阶段重点布局方向之(zhi)一(yi),未来(lai)公司(si)将加强产品研发,目标是提供低温系统总成及全套解决方案;同时持续服(fu)务现有客(ke)户,公司(si)高度重视可控核聚变产品的发展方向。
研报认为,“周期+成长”兼备(bei)的纯内需标的;气(qi)体行业处于(yu)周期底部未来(lai)业绩(ji)有望拐点向上。加速布局可控核聚变等领(ling)域,打开第二成长曲线(xian)。
管道(dao)气(qi)方面:公司(si)的“防(fang)御”属性,受(shou)宏观经济波动小,稳定增长。远期在国产替代(dai)大趋势下,券(quan)商预计远期公司(si)在第三方存(cun)量市场的份额将贡献长期业绩(ji)增量。同时,当(dang)前在行业处于(yu)周期底部、巨头公司(si)具备(bei)一(yi)定的项目收并购机会(如此前盈(ying)德气(qi)体),具备(bei)更大成长潜力。
零售气(qi)方面:公司(si)的“进攻”属性,当(dang)前气(qi)价处于(yu)历史底部、如经济复苏潜在弹性大。未来(lai)如宏观经济复苏,带动工业气(qi)体气(qi)价上涨,零售气(qi)带来(lai)的潜在业绩(ji)弹性将会较大。同时公司(si)培育电子特气(qi)等新增长点、实现氖氦氪氙制(zhi)取储运应(ying)用一(yi)体化,打开成长空间(jian)。
可控核聚变设备(bei)/量子计算/商业航天方面:券(quan)商预计未来(lai)市场空间(jian)大、打开第二增长极。核聚变——低温系统是保(bao)障超导磁场运行的核心,价值(zhi)量高、技术壁垒(lei)强、国产替代(dai)动力强。公司(si)2025年已连续中标安徽聚变新能低温系统相关部件,彰显公司(si)技术实力。量子计算——与浙江大学合作聚焦(jiao)“深低温+先进计算”。商业航天——此前为朱雀二号提供动力保(bao)障。
展望未来(lai),认为,公司(si)基于(yu)在气(qi)体设备(bei)的积累、切入可控核聚变低温系统领(ling)域(国产替代(dai)空间(jian)较大),与安徽聚变新能等头部紧密合作,已连续中标订单,期待(dai)成长空间(jian)加速打开。
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